近期，生猪期现价格持续回暖，生猪期货主力合约价格较春节前已累计上涨逾30%，而全国部分城市生猪现货价格已涨至16元／公斤以上。随着生猪市场基本面的逐渐改善，猪价回暖成为长期趋势。市场人士认为，短期内猪价上涨主要由于供给端减量预期，不过短期行情仍将较大程度取决于二次育肥补栏情况。上市猪企一季报呈现同比减亏态势，预期今年部分上市猪企或将逐步摆脱亏损困局。生猪期现价格皆涨现货涨势更猛农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力表示，近期猪价再次开启上涨行情，主要原因在于供需基本面的不断改善。与此同时，久亏盼涨、压栏惜售的情绪，以及二次育肥等行为，对近期猪价上涨也起到了一定的助推作用。国投安信期货研究院高级分析师杨蕊霞指出，近日生猪现货价格加速上行。结合市场数据来看，自上周五5月17日至本周五5月24日，生猪出栏均价从15.43元／公斤上行至16.71元／公斤，上涨1.28元／公斤，涨幅8.3%。东北地区方面，昨日黑吉辽猪价上涨0.65元／公斤，今日上涨0.3-0.55元／公斤。值得注意的是，当前期现货走势呈现背离。“与现货市场形成对比的是，生猪期价表现为持续的高位震荡，并未跟随现货走出快速上行行情。”杨蕊霞表示，由于上年持续的能繁母猪产能去化，以及四季度生猪疫病影响，市场预期今年生猪供应减量，对猪价存在乐观看涨情绪。自今年春节过后，二次育肥补栏及出栏不断影响市场供应节奏，从而影响到生猪现货价格。从涌益统计数据来看，二次育肥补栏的量级在五一过后再度放大，不断加速猪价上行。短期来看，杨蕊霞认为，一旦养殖端惜售二育情绪放缓，猪价回调可能性较大，期货价格目前已经恐已接近高点。近年来，供需过剩格局持续使猪价承压，养殖者受此影响呈现过半亏损。2023年全国生猪出栏72662万头，比上年增长3.8%，猪肉产量5794万吨，比上年增长4.6%，处于2015年以来的最高水平。不过，在生猪产能调控机制的不断优化下，我国生猪的供需格局呈现不断向好的态势。中信建投期货养殖首席分析师魏鑫表示，当前生猪逐步从供给相对过剩向供需平衡发展，市场整体运行平稳，短期出现一定波动，总体有望出现价格的阶段性回暖。据王祖力介绍，供应方面，去年以来，全国能繁母猪存栏量持续去化，截至目前已经累计调减了约400万头。前期产能调减的效果，已经在近期开始显现。当前我国生猪消费的恢复情况如何？魏鑫指出，目前价格的回暖驱动力主要在供给侧压力的逐步减轻。需求侧表现总体稳定，暂时还不是市场价格的主要驱动力。从市场购销层面来看，白条市场需求表现一般，市场订单增量不多，夏季来临，市场需求难有较大增长，数量交易上整体维持平稳。从活猪角度看，部分企业出猪流向二次育肥，分流部分供应，对市场价格或有支撑作用。不过，王祖力表示，从历史情况来看，需求方面，五六月份猪肉消费一般会比三四月份多出5%到10%，或能一定程度上支撑猪价开启上涨行情。年内部分上市生猪企业预期走出亏损困境据上市猪企已披露的2023年年报和2024年一季报数据，2023年猪板块（以生猪养殖为主营业务的统计口径）盈利承压，23家上市公司的扣非后归母净利润亏损369亿元，今年一季度续亏68.03亿元。不过，一季度以来，生猪养殖板块虽仍处于亏损状态，但同比减亏明显。王祖力对此表示，可以看到，今年一季度，很多大型企业集团仍然处在亏损状态，部分企业现金流资金链压力进一步加大，有些企业甚至出现了经营困难的状况。不过，从目前情况来看，应该说行业最困难的时期已经过去了。“预计下半年猪价总体会表现出震荡上涨的行情，养殖企业也会逐步走出亏损困境，迎来新一轮盈利期。”王祖力说。魏鑫表示，从当前情况来看，大部分生猪企业一季度处于盈亏平衡线下，部分外购仔猪企业在低仔猪价格基础上进行合理成本管控后，能够获得微幅盈利。放长时间视角来看，魏鑫也认为，预计上市企业总体今年或将呈现利润上行的趋势，上市公司透露的相关企业预期也呈现相对乐观的情况，成本管理较好的企业有较大机会实现全年整体的盈利。“在上半年仔猪价格上行，年中现货企稳后，相关企业在现金流上的压力有望逐步缓解，同时我们看到产能去化进入暂停期，甚至出现了产能恢复的情况，也印证行业整体资金状态的恢复。”魏鑫说。