生猪产能持续去化背景下，猪价目前已跨过盈亏平衡线，在下半年养猪挣钱预期冲击下，猪肉股连续震荡上涨。今日，猪肉概念股继续震荡走高，截至收盘，正虹科技（000702.SZ）上涨9.92%，金新农（002548.SZ）上涨7.61%，东瑞股份（001201.SZ）上涨5.66%，ST天邦（002124.SZ）上涨5.14%，*ST傲农（603363.SH）上涨4.96%，其余多只猪肉概念股跟涨。（图片来源：choice截图）财联社记者注意到，猪肉股上涨的背后，或是受下半年生猪行情回暖预期的影响。据财联社近日报道，在能繁母猪连续去化超15个月背景下，业内对于下半年行情均持看好预期。《底部信号？小波动还是大周期？谁在抄底？十图看懂猪周期投资|寻宝图》消息面上，据国家发展改革委价格监测中心监测，2024年5月第2周全国猪料比价为4.81，环比下降0.62%。按目前价格及成本推算，未来仔猪育肥模式的生猪养殖头均盈利为163.37元。事实上，从3月份以来，猪价持续回暖，下游部分养殖端就已经开启盈利模式，新希望（000876.SZ）在日前表示，4月份，在猪价15.1元/公斤左右的水平上，公司实现了整体单月的盈利。养猪的各类成本也在快速降低，从目前的经营效果和成本下降情况来看，我们此前做的主动调整是很有效的。5、6月份业绩继续上行的概率也比较大。值得关注的是，猪周期上行预期增强的同时，近日多家券商也撰写研报力挺。有券商研报指出，猪周期反转预期强化，板块进入布局期，低成本、高弹性猪企优先受益。周期角度，我们判断2Q24至年末猪价具备逐季上行基础。企业角度，我们判断目前猪企资金压力已处历史极值，猪价上行期为资产负债表修复关键窗口。投资角度，本轮行情并未抢跑猪价，猪价右侧拐点是关键催化。另有券商研报认为，行业产能已经去化超过15个月且总量超过10%，随着产能去化的逐步体现，5-6月份猪价有望开启上涨，Q3生猪价格有望在累库下加速上涨。需要注意的是，也有业内专家接受财联社记者采访时表示，能繁母猪的产能更多属于温和下降，叠加母猪效率的提升，今年更多的是供需形势的好转，而非供给基本面的反转。整体来看，今年下半年猪价，会好于去年同期，但是处于一个温和的反弹，今年养殖端有望实现微幅到小幅的盈利。